Oggi chi sono i sottoscrittori di BOT e BTP
Tra le varie asset class di investimento, il reddito fisso è nelle corde di chi punta a due (o tre?) elementi certi. Primo, conoscere a priori il rendimento che si avrà fino al termine. Secondo, avere la certezza del capitale (nominale sottoscritto) almeno a scadenza. Infine, puntare su prodotti che abbiano costi ridotti, considerato che i primi guadagni certi sono sempre legati alle mancate spese.
Dal 2022 e, soprattutto, dall’anno scorso gli italiani sono tornati in grande stile sulle obbligazioni, sovereign (maggiormente) e corporate. I motivi sono dovuti in gran parte al riesplodere dei rendimenti, complice l’elevata inflazione di questi anni.
Tra i vari emittenti, soffermiamoci sul Dipartimento del Tesoro del MEF. Al riguardo, per esempio, oggi chi sono i sottoscrittori di BOT e BTP e qual è la quota di titoli di Stato in mano alle famiglie e imprese italiane? Prima di rispondere diamo alcuni dati macro in merito al debito pubblico italiano (fonte: portale MEF).
Lo stock dei bond sovrani italiani in circolazione al 31 gennaio 2024 era pari a 2.387 miliardi di € (debito pubblico totale: 2.855,041 mld di €). La vita media dello stock di tutte le emissioni, sempre alla stessa data, è di 7,04 anni. Quanto ai BOT, i Buoni Ordinari del Tesoro, il volume lordo delle emissioni al termine del mese scorso era di 16.250 milioni di €.
Infine, ecco altri due dati chiave. Il primo è il rapporto debito/PIL, che al 31 dicembre 2023 era al 140,20%. Il secondo attiene al rapporto interessi/stock debito, che alla stessa data era pari al 2,84%.
Veniamo ora all’interrogativo precedente, ossia chi sono i sottoscrittori di BOT e BTP. A rispondere è l’ultima indagine FABI, la Federazione Autonoma dei Bancari Italiani, cha ha fatto la radiografia al risparmio degli italiani. Dallo studio si legge che negli ultimi 2 anni sono raddoppiati questi prodotti nelle mani di famiglie e imprese. I privati si ritrovano oggi il 13,5% dei titoli di Stato in circolazione, mentre gli investitori stranieri sono calati al 27%.
Nel dettaglio i sottoscrittori di BTP e BOT sono pari a (per il 2023, i dati si riferiscono al mese di novembre):
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